远超苹果、微软和阿里巴巴 这才是全球最挣钱的公司

2018年04月14日 15:20
作者:蒋瑜沄
来源: 投资家网
编辑:东方财富网

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  谁是全球最挣钱的公司?

  苹果与沙特阿拉伯国家石油公司(Saudi Aramco,下称沙特阿美)之间,还隔着两个阿里巴巴

  4月13日,彭博社获得的一份有争议的金融泄露信息显示,去年上半年,沙特阿美以338亿美元的净利润,傲视群雄。全球市值最高的苹果公司同期利润为289亿美元,比沙特阿美低14.5%;全球首次公开募股(IPO)最大募资规模记录保持者阿里巴巴同期的利润为24亿美元,不到沙特阿美的十分之一。

  沙特阿美对文件提出质疑,在一份声明中回应,“文件中披露的数字是不准确的”,并拒绝对其财务状况及财政体制的猜测置评。

  作为全球最大的石油生产商,沙特阿美坐拥约2611亿桶石油资产,占全球已探明石油储量的15%。不过,由于并未公开募资,这家沙特阿拉伯国有石油公司的财务数据,可谓全球能源行业最为隐秘的秘密之一。

  彭博社此次获得的信息是沙特阿美2017年上半年的财务数据,但这份文件中的透露信息可能是对其财务状况最全面的概述,文件还列出了沙特阿美其他关键财务指标和专利结构细节。

  通常,现金流和股息支付数量是投资者评估公司估值的两大关键指标。据彭博社报道,在去年上半年布伦特原油的平均价格为53美元/桶时,沙特阿美从其业务中获得了521亿美元的现金。

  同期,全球市值最高的石油上市公司埃克森美孚(ExxonMobil,NYSE:XOM)的业务现金流为152亿美元;石油和天然气产量仅占沙特阿美1/4的壳牌(Royal Dutch Shell PLC ,NYSE:RDS.B),同期业务现金流为210美元。

  股息方面,沙特阿美在2017年上半年向它的唯一股东——沙特政府支付了130亿美元的现金分配。相比之下,埃克森美孚和壳牌的股息支出分别为64亿美元和78亿美元。

  彭博社获得的信息显示,2017年初,沙特实施了新的动态税率结构,扩大了征税范围, 并随油价上涨而提高边际税率。当油价高达70美元/桶时,皇室成员的边际税率为20% ;油价在每桶70-100美元之间时,税率为40% ;油价超过每桶100美元的税率则达50% 。

  信息还印证了沙特阿美是全球成本最低的石油企业。2017年上半年,其生产和制造成本总额仅为79亿美元。通过粗略计算石油、凝析油和天然气产量,沙特阿美每桶油的生产成本低于4美元。埃克森美孚和壳牌每桶的成本约为20美元。

  另据CNBC报道,了解沙特阿美运营情况的人士表示,沙特阿美的实际运营成本高于4美元/桶,但肯定是个位数,“若沙特阿美每桶成本大约在5美元时, 该公司的石油生产就能实现收支平衡”。

  沙特阿美几乎没有债务负担。2017年上半年末,这家公司的总借款为202亿美元,,现金和现金等价物价值190亿美元,几乎可以抵消债务。

  与此同时,沙特阿美还大举进行了投资。数据显示, 2017年上半年,其资本支出高达147亿美元,远超埃克森美孚和壳牌在同告期的80亿美元和90亿美元。

  泄密发生之际,正值沙特阿美权衡何时将部分资产上市的关键期。2016年1月,沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼(Mohammad bin Salman Al Saud)宣布沙特改革的重要计划之一——将沙特阿美的部分资产上市,这桩交易很可能成为全球最大规模的IPO。

  沙特的目标是通过这桩“世纪交易”,筹集大约1000亿美元,并获得2万亿美元的估值。不过有市场分析人士认为,沙特阿美更合理的估值可能在1-1.5万亿美元的区间。

  “只有在高油价和高产量同时具备的情况下,2万亿美元的估值才能变成现实”,能源资讯公司Rystad Energy高级合伙人马格纳斯(Magnus)对彭博社表示,“这需要国际油价达到70美元/桶且沙特阿美保持1200万桶日产量。”

  彭博社4月10日的报道显示,沙特希望国际油价涨至80美元/桶附近,好为本国政府各种雄心勃勃的政策计划买单,并为沙特阿美的IPO估值提供支撑。

  在上周接受《时代》周刊采访时,萨勒曼表示:“油价将在今年继续上涨并持续至2019年,我们希望选择合适的时候让沙特阿美上市。”

  根据计划,沙特阿美将在本国交易市场和国际市场进行IPO。香港、纽约和伦敦入围了沙特阿美国际部分上市的短名单。今年1月,沙特阿美CEO Amin Nasse在达沃斯论坛接受CNBC采访时透露,公司2018年下半年进行本地、国际IPO的相关事宜准备完毕,只差沙特政府点头同意。

  萨勒曼负责监督沙特经济和石油政策,对沙特阿美将选择何地上市拥有决定权。也有消息称,沙特首都利雅得方面将原定于今年的上市计划延迟到了明年上半年。

(责任编辑:DF302)

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